定位中高端數(shù)控卷板機系統(tǒng)，受益下游高端需求�！笆濉币�(guī)劃對數(shù)控卷板機的力度明顯高于“十一五”，機械行業(yè)整體轉型高端，華中數(shù)控是國內(nèi)中高端數(shù)控系統(tǒng)龍頭，未來五年將迎來中高端數(shù)控系統(tǒng)的高速發(fā)展期。
公司國內(nèi)技術領先，將受益進口替代。數(shù)控系統(tǒng)是數(shù)控機床的基礎，國內(nèi)市場被外資占據(jù)絕對份額，華中數(shù)控技術領先，“華中8型”已經(jīng)研制成功，并開始產(chǎn)業(yè)化，劍指西門子、發(fā)那科，受益進口替代。
數(shù)控機床是華中數(shù)控戰(zhàn)略性產(chǎn)品，源頭把握客戶基礎。華中數(shù)控的數(shù)控機床充當運動控制類教學儀器產(chǎn)品進入教育實訓，并不與工業(yè)機床供應商競爭。教育行業(yè)是國家穩(wěn)定投資的產(chǎn)業(yè)，目前運動控制類教學儀器產(chǎn)品比例較低，未來空間較大。
募投項目開拓市場空間，提高產(chǎn)能。交流伺服驅動器項目除增強原有業(yè)務外，還將開拓新市場，，通過募投項目，華中數(shù)控的中高檔數(shù)控系統(tǒng)產(chǎn)能由5000臺增加至15000臺，產(chǎn)能擴張將滿足未來市場的需要。
盈利預測：作者預計華中數(shù)控2010-2012年攤薄后的EPS分別為0.50、0.70和1.03元，PE分別為67倍、46倍和29倍�？紤]到公司的下游是未來國家重點發(fā)展的高端裝備制造行業(yè)，發(fā)展空間遠大于其他機械公司，長期看好公司，給予“推薦”評級。 |
